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dc.contributor.advisorCastro Silva, Hugo Fernandospa
dc.contributor.authorTéllez Páez, Jorge Enriquespa
dc.date.accessioned2020-06-26T20:09:16Z
dc.date.available2020-06-26T20:09:16Z
dc.date.issued2002
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/20.500.12749/1885
dc.description.abstractEl propósito de este trabajo es contrastar la literatura relativa a los determinantes de la estructura financiera de las empresas con la realidad colombiana, específicamente en el sector de las confecciones. Con ese objetivo se recolectó la información requerida de los estados financieros de las empresas legalmente constituidas y que se reportaron ante la Superintendencia de Sociedades durante los años comprendidos entre 1.998 y 2.000. Se estudiaron los determinantes del apalancamiento de las empresas, los del grado de participación de los propietarios en los activos totales de la empresa y del plazo de la deuda. Los estudios son de corte transversal. Se utilizó el modelo econométrico que se consideró más apropiado en cada caso, dadas las características de la muestra. Es evidente la preferencia por parte de las empresas de este sector por el financiamiento a corto plazo y la no aceptación de proveerse de fondos mediante bonos y papeles comerciales. Resultó que la procedencia del capital de las firmas y el tamaño de las mismas, no explican ninguna de las relaciones estudiadas.. La proporción de bienes de uso en el total de activos resultó significativa (positivamente) en los modelos de XI endeudamiento de largo plazo. El índice de activos corrientes / activo total es apropiado para la explicación del endeudamiento a corto término. Las variables binarias construidas para capturar la influencia de la edad de las empresas en la estrategia de financiamiento tuvieron resultados de acuerdo a los previstos. En tanto, se observó que las empresas con resultados positivos en el ejercicio contable cuentan en promedio con menores niveles de endeudamiento sin importar su plazo. La razón de rotación de inventarios fue significativa en todos los modelos de apalancamiento a corto plazo. Finalmente, otro elemento a subrayar es que las variables Flujo de fondos / Activos y Ventas / Costos operativos (indicador de mark-up) cuando resultaron significativas lo hicieron con el signo esperado, en concordancia con la teoría del pecking order.spa
dc.description.sponsorshipInstituto Tecnológico de Estudios Superiores de Monterrey ITESMspa
dc.description.tableofcontentsINTRODUCCIÓN 14 1. LA ESTRUCTURA DE CAPITAL 17 1.1 ENFOQUE TRADICIONAL 18 1.2 TEORIA M-M 18 1.3 ESTRUCTURA OPTIMA DE CAPITAL 20 1.4 TEORIA DE PECKING ORDER O LEY DEL MAS FUERTE EN 24 EL FINANCIAMIENTO 1.5 RELACIÓN ENTRE LA ESTRUCTURA DE CAPITAL Y EL 25 COSTO DE CAPITAL 2. ASPECTOS METODOLOGICOS 28 2.1 METODOLOGIA 28 2.2 VARIABLES UTILIZADAS 31 2.3. DEFINICIÓN DE LAS VARIABLES 32 3. ANALISIS DE RESULTADOS 35 3.1 ELECCION DE PROVEEDORES DE FONDOS 35 3.2 ANALISIS DESCRIPTIVO DE LAS VARIABLES 36 3.3 ANALISIS DE APALANCAMIENTO FINANCIERO 44 3.3.1 ANALISIS DE REGRESIÓN 44 3.3.2 ANALISIS DE VARIANZA 49 3.3.3 ANALISIS DISCRIMINANTE 51 3.4 ANALISIS RAZON PATRIMONIO / ACTIVO TOTAL 52 3.4.1 ANALISIS DE REGRESIÓN 52 3.4.2 ANALISIS DE VARIANZA 53 3.4.3 ANALISIS DISCRIMINANTE 54 3.5 ANALISIS RAZON CORRIENTE 56 3.5.1 ANALISIS DE REGRESIÓN 56 3.5.2 ANALISIS DE VARIANZA 57 II 3.5.3 ANALISIS DISCRIMINANTE 58 3.6 ANALISIS RAZON FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO 59 3.6.1 ANALISIS DE REGRESIÓN 59 3.6.2 ANALISIS DE VARIANZA 60 CONCLUSIONES 62 RECOMENDACIONES 69 BIBLIOGRAFÍA 70 ANEXOS 72spa
dc.format.mimetypeapplication/pdfspa
dc.language.isospaspa
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/*
dc.titleEstructura de capital del sector de confecciones en Colombiaspa
dc.title.translatedCapital structure of the clothing sector in Colombiaeng
dc.degree.nameMagíster en Administraciónspa
dc.coverageBucaramanga (Colombia)spa
dc.publisher.grantorUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABspa
dc.rights.localAbierto (Texto Completo)spa
dc.publisher.facultyFacultad Economía y Negociosspa
dc.publisher.programMaestría en Administraciónspa
dc.description.degreelevelMaestríaspa
dc.type.driverinfo:eu-repo/semantics/masterThesis
dc.type.localTesisspa
dc.type.coarhttp://purl.org/coar/resource_type/c_bdcc
dc.subject.keywordsCut and seweng
dc.subject.keywordsCompanieseng
dc.subject.keywordsBusiness administrationeng
dc.subject.keywordsFinanceeng
dc.subject.keywordsInvestigationseng
dc.subject.keywordsAccountingeng
dc.subject.keywordsCorporate taxeseng
dc.subject.keywordsFloating costseng
dc.subject.keywordsFinancial reportingeng
dc.subject.keywordsEconomyeng
dc.identifier.instnameinstname:Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABspa
dc.identifier.reponamereponame:Repositorio Institucional UNABspa
dc.type.hasversioninfo:eu-repo/semantics/acceptedVersion
dc.rights.accessrightsinfo:eu-repo/semantics/openAccessspa
dc.rights.accessrightshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2spa
dc.relation.referencesTéllez Páez, Jorge Enrique (2002). Estructura de capital del sector de confecciones en Colombia. Bucaramanga (Santander, Colombia) : Universidad Autónoma de Bucaramanga UNAB, Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey ITESMspa
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dc.relation.referencesGUJARATI, Damodar. Econometría Básica, McGraw Hill, México 1988spa
dc.contributor.googlescholarCastro Silva, Hugo Fernando [vxtjgAoAAAAJ]*
dc.contributor.orcidCastro Silva, Hugo Fernando [0000-0001-6020-402X]*
dc.contributor.researchgateCastro Silva, Hugo Fernando [Hugo-Castro-Silva]*
dc.subject.lembCorte y confecciónspa
dc.subject.lembEmpresasspa
dc.subject.lembAdministración de empresasspa
dc.subject.lembFinanzasspa
dc.subject.lembInvestigacionesspa
dc.subject.lembContabilidadspa
dc.description.abstractenglishThe purpose of this work is to contrast the literature on the determinants of the financial structure of companies with the Colombian reality, specifically in the clothing sector. With this objective, the required information was collected from the financial statements of the legally constituted companies that were reported to the Superintendency of Companies during the years between 1,998 and 2,000. The determinants of the leverage of the companies, the degree of participation of the owners in the total assets of the company and the term of the debt were studied. The studies are cross-sectional. The econometric model that was considered most appropriate in each case was used, given the characteristics of the sample. The preference on the part of the companies in this sector for short-term financing and the non-acceptance of providing funds through bonds and commercial papers is evident. It turned out that the origin of the capital of the firms and their size do not explain any of the relationships studied. The proportion of fixed assets in total assets was significant (positively) in the models of XI long-term debt. The current assets / total assets ratio is appropriate for explaining short-term debt. The binary variables constructed to capture the influence of the age of the companies on the financing strategy had results according to expectations. Meanwhile, it was observed that companies with positive results in the accounting exercise have lower levels of indebtedness on average regardless of their term. The inventory turnover ratio was significant in all short-term leverage models. Finally, another element to underline is that the variables Flow of funds / Assets and Sales / Operating costs (mark-up indicator), when significant, did so with the expected sign, in accordance with the pecking order theory.eng
dc.subject.proposalImpuestos corporativosspa
dc.subject.proposalCostos de flotaciónspa
dc.subject.proposalSeñalamiento financierospa
dc.subject.proposalEconomía
dc.type.redcolhttp://purl.org/redcol/resource_type/TM
dc.rights.creativecommonsAtribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombia*
dc.coverage.campusUNAB Campus Bucaramangaspa
dc.description.learningmodalityModalidad Presencialspa


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