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dc.contributor.advisorZarur Ramos, Alberto Luisspa
dc.contributor.authorCubides Ariza, Neill Felipespa
dc.contributor.authorHernández Acevedo, Luis Franciscospa
dc.date.accessioned2020-06-26T20:09:16Z
dc.date.available2020-06-26T20:09:16Z
dc.date.issued2007-06
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/20.500.12749/1879
dc.description.abstractEl aumento de las actividades económicas internacionales es una característica y una consecuencia del proceso de globalización, que ha dado origen a un gran crecimiento en el intercambio no solo de bienes y servicios sino también de activos financieros. A la par se ha presentado un gran desarrollo en el mercado de divisas, el cual opera como mercado de cambio, donde se intercambian las monedas. Dada la gran importancia que tiene el mercado de divisas en la actividad económica tanto nacional como internacional, un tema recurrente en la literatura sobre mercados financieros ha sido el intento de predecir los tipos de cambio. A pesar que se considera una tarea complicada, debido al alto grado de volatilidad que existe en cada uno de los mercados cambiarios y al comportamiento dinámico de muchas variables influyentes, lo que se pretende con el presente trabajo es crear un modelo econométrico a través del cual se intente explicar el comportamiento del tipo de cambio peso dólar, utilizando el análisis basado no solo en las variables económicas fundamentales, sino incluyendo también otras variables de internacional. El trabajo se desarrolla en seis capítulos. En un primer capítulo se desarrolla el marco contextual, posteriormente se realiza un recuento histórico de lo que ha sido el tipo de cambio en Colombia y en diversas regiones del mundo para observar las respectivas tendencias. En el capítulo 4 se realiza un análisis fundamental delas diferentes variables que influyen en el tipo de cambio con el fin de ir armando a priori un modelo el cual se perfecciona con las herramientas estadísticas en el capítulo cinco y finalmente probarlo para observar sus resultados frente a las variables tomadas como referencia en éste.spa
dc.description.sponsorshipInstituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey (ITESM)spa
dc.description.tableofcontentsRESUMEN INTRODUCCION 1 1. MARCO REFERENCIAL 5 1.1. MARCO CONTEXTUAL 5 1.2. MARCO TEÓRICO 5 1.2.1. Factores Fundamentales que determinan el Tipo de Cambio 5 1.2.1.1. Balanza de Pagos 7 1.2.1.2. Gasto Interno 7 1.2.1.3. Deuda Externa 7 1.2.1.4. Reservas Internacionales 8 1.2.1.5. Tipo de Cambio a Futuro 8 1.2.1.5. Tasas de Interés 9 1.2.1.7. Efecto Internacional de Fisher 10 1.2.1.8. Paridad de la Tasa de Interés 10 1.2.1.9. Arbitraje Cubierto de Tasas de Interés 10 1.2.1.10. Ley del Precio Único 10 1.2.1.11. Paridad del Poder Adquisitivo Absoluta 11 1.2.1.12. Paridad del Poder de Compra Relativa 11 1.2.1.13. Capital Especulativo 11 1.2.1.14. Aspectos Psicológicos 12 1.2.2. Métodos de Pronóstico 12 2. COMPORTAMIENTO DEL TIPO DE CAMBIO PESO – DÓLAR 14 2.1. LA FIJACIÓN CAMBIARIA 14 2.1.1. La primera devaluación 15 2.1.2. La Segunda devaluación 16 2.1.2. La Tercera devaluación 17 2.1.4. La cuarta devaluación 18 2.1.5. La quinta y la sexta devaluación 19 2.2. CRAWLING-PEG O REGIMEN DE MINIDEVALUACIONES 25 2.3. LA DECADA DE LOS NOVENTA 26 2.3.1. Devaluación Gota a Gota 27 2.3.2. Los Certificados de Cambio 27 2.3.2. Las Bandas cambiarias 28 2.3.4. Libre Flotación 30 2.4. HECHOS PRESENTADOS 36 2.5. TENDENCIA EN ALGUNOS TIPOS DE CAMBIO 38 2.5.1. Pesos Chilenos por Dólar 38 2.5.2. Pesos Colombianos por Dólar 39 2.5.3. Yenes por Dólar 40 2.5.4. Euros por Dólar 40 3. COMPORTAMIENTO DEL TIPO DE CAMBIO EN DIVERSAS REGIONES DEL MUNDO 41 3.1. CHILE – AMERICA LATINA 41 3.1.1. Tipo de Cambio Reptante 42 3.1.2. Tipo de Cambio Fijo 42 3.1.3. Banda Cambiaria 44 3.1.4. Período 1.990-1.995 45 3.1.5. Periodo 1.995-2.000 47 3.1.6. Periodo 2.000-2.005 49 3.2. CHINA – ASIA 52 3.2.1. Generalidades del Yuan Chino 52 3.2.2. Desarrollo Moderno de China 54 3.2.3. Fin del Tipo de Cambio Fijo 58 3.2.4. Causas de la revaluación del Yuan 60 3.2.5. Consecuencias de la revaluación del Yuan 62 3.3. ESPAÑA – EUROPA 65 3.3.1. El Patrón Oro (1868 - 1913) 65 3.3.2. Crisis del Patrón Oro (1914 - 1935) 66 3.3.3. La Peseta al margen de Bretton Woods (1936 - 1959) 68 3.3.4. La Peseta en la Senda Europea (1.960 – 2.002) 69 3.3.5. Precedentes de la Moneda Europea 73 3.3.5.1. Surgimiento del Sistema Monetario Europeo 73 3.3.5.2. Acuerdo de Plaza 73 3.3.5.3. Crisis en el Sistema de Cambio Europeo 73 3.3.5.4. Tratado de Maastricht 74 3.3.5.5. Crisis asiática 74 3.3.5.6. Lanzamiento del euro 74 3.3.5.7. Intervención del Banco Central 74 3.3.5.8. Atentados en Nueva York y Washington 74 3.3.6. Evolución del Euro 75 4. ANÁLISIS FUNDAMENTAL DEL TIPO DE CAMBIO 82 4.1. INGRESOS Y EGRESOS DE LA BALANZA CAMBIARIA 87 4.2. LA INFLACIÓN 89 4.3. TASAS DE INTERÉS 91 4.4. OFERTA MONETARIA 94 4.5. IGBC 96 4.6. PIB 98 4.7. DEUDA EXTERNA 99 4.8. RESERVAS INTERNACIONALES 100 4.9. RESUMEN DEL ANÁLISIS 100 5. MODELO DE PRONÓSTICO DEL TIPO DE CAMBIO 102 5.1. INFORMACIÓN INICIAL 102 5.2. VARIABLES REZAGADAS 102 5.3. MODELO DE PRONÓSTICO DEL TIPO DE CAMBIO 104 5.3.1. Contraste de Breusch-Godfrey 105 5.3.2. Multicolinealidad 107 5.3.3. Estabilidad Estructural del Modelo 108 5.3.4. El Estadístico CUSUM 108 5.3.5. Análisis de la Hipótesis de Linealidad 109 5.3.6. Normalidad de las Perturbaciones 110 5.3.7. Heteroscedasticidad 111 5.3.8. Autocorrelación 113 5.3.9. Conclusiones 113 5.3.10. Factores Internacionales 113 5.3.11. Modelo Final 117 6. PRUEBA DEL MODELO DE PRONÓSTICO DE TIPO DE CAMBIO 118 CONCLUSIONES 121 BIBLIOGRAFÍA 122spa
dc.format.mimetypeapplication/pdfspa
dc.language.isospaspa
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/*
dc.titleModelo de pronóstico de tipo de cambiospa
dc.title.translatedExchange rate forecast modeleng
dc.degree.nameMagíster en Administraciónspa
dc.coverageBucaramanga (Colombia)spa
dc.publisher.grantorUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABspa
dc.rights.localAbierto (Texto Completo)spa
dc.publisher.facultyFacultad Ciencias Económicas, Administrativas y Contablesspa
dc.publisher.programMaestría en Administraciónspa
dc.description.degreelevelMaestríaspa
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dc.type.localTesisspa
dc.type.coarhttp://purl.org/coar/resource_type/c_bdcc
dc.subject.keywordsExternal changeeng
dc.subject.keywordsInternational financeeng
dc.subject.keywordsBusiness administrationeng
dc.subject.keywordsInvestigationseng
dc.subject.keywordsAnalysiseng
dc.subject.keywordsInternational economicseng
dc.subject.keywordsCurrency marketeng
dc.subject.keywordsTrendseng
dc.identifier.instnameinstname:Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABspa
dc.identifier.reponamereponame:Repositorio Institucional UNABspa
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dc.rights.accessrightshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2spa
dc.relation.referencesCubides Ariza, Neil Felipe, Hernández Acevedo, Luis Francisco, Zarur Ramos, Alberto Luis (2007). Modelo de pronóstico de tipo de cambio. Bucaramanga (Santander, Colombia) : Universidad Autónoma de Bucaramanga UNAB, Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterreyspa
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dc.relation.referencesARMENTA, Armando; FERNANDEZ Andrés; FABIO, Sánchez. Crisis Cambiarias en Colombia bajo Tipo de Cambio Fijo. Documento CEDE 2.005 – 32. Junio de 2.005spa
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dc.contributor.cvlachttps://scienti.minciencias.gov.co/cvlac/visualizador/generarCurriculoCv.do?cod_rh=0000379352*
dc.contributor.googlescholarhttps://scholar.google.es/citations?hl=es&user=Cxx8RuMAAAAJ*
dc.subject.lembCambio exteriorspa
dc.subject.lembFinanzas internacionalesspa
dc.subject.lembAdministración de empresasspa
dc.subject.lembInvestigacionesspa
dc.subject.lembAnálisisspa
dc.description.abstractenglishThe increase in international economic activities is a characteristic and a consequence of the globalization process, which has given rise to a great growth in the exchange not only of goods and services but also of financial assets. At the same time, there has been a great development in the currency market, which operates as an exchange market, where currencies are exchanged. Given the great importance of the foreign exchange market in both national and international economic activity, a recurring theme in the literature on financial markets has been the attempt to predict exchange rates. Although it is considered a complicated task, due to the high degree of volatility that exists in each of the exchange markets and the dynamic behavior of many influencing variables, the aim of this work is to create an econometric model through which An attempt is made to explain the behavior of the peso-dollar exchange rate, using the analysis based not only on the fundamental economic variables, but also including other international variables. The work is developed in six chapters. In the first chapter, the contextual framework is developed, later a historical account of what the exchange rate has been in Colombia and in various regions of the world is carried out to observe the respective trends. In chapter 4 a fundamental analysis of the different variables that influence the exchange rate is carried out in order to build a model a priori which is perfected with the statistical tools in chapter five and finally test it to observe its results against the variables taken as reference in this one.eng
dc.subject.proposalEconomía internacionalspa
dc.subject.proposalMercado de divisasspa
dc.subject.proposalTendenciasspa
dc.rights.creativecommonsAtribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombia*


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