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dc.contributor.advisorCamacho Padilla, Edgar Antonio
dc.contributor.authorChaparro Cediel, Natalia
dc.contributor.authorGómez Remolina, Mayra Alejandra
dc.coverage.spatialSan Gil (Santander, Colombia)spa
dc.coverage.temporal2013spa
dc.date.accessioned2021-10-20T15:19:53Z
dc.date.available2021-10-20T15:19:53Z
dc.date.issued2013-11-05
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/20.500.12749/14736
dc.description.abstractEste trabajo trata del uso de las opciones financieras con divisas como método de cobertura para el sector cafetero desde el punto de vista del productor nacional, entendiendo que la cotización interna del grano se obtiene de las variables precio de contratos futuros sobre del grano en la Bolsa de New York, prima de calidad pagada al café suave colombiano y Tasa Representativa del mercado (cotización Peso/Dólar); esta última variable puede verse afectada por riesgo monetario y por los efectos que la enfermedad holandesa causa sobre la economía colombiana, por lo cual se implementan las opciones para cubrir el valor de la divisa y recalcular el precio interno del café en el momento de la venta del grano.spa
dc.description.sponsorshipFundación Universitaria San Gil UNISANGILspa
dc.description.tableofcontentsINTRODUCCION 19 1. ESTADO DEL ARTE Y MARCO DE REFERENCIA 21 1.1. SECTOR CAFETERO EN COLOMBIA 21 1.1.1. Institucionalidad cafetera: 23 1.1.2 Importancia del café en la economía colombiana: 25 1.1.3.Zona de impacto de la actividad cafetera en Colombia 28 1.2. ENFERMEDAD HOLANDESA 30 1.2.1. Enfermedad holandesa en Colombia 30 1.3. VARIABLES IMPORTANTES EN EL PRECIO DE CAFÉ 35 1.3.1. Precio internacional de café: 35 1.3.2. Precio interno de café: 36 1.3.3. TRM: 38 1.4. MERCADO DE DERIVADOS 40 1.4.1. Opciones: 41 1.4.1.1.Opción de Compra o Call: 41 1.4.1.2. Opción de Venta o Put: 41 1.4.2. Futuros: 42 1.4.3. Mercado de derivados en Colombia: 42 1.5 MARCO LEGAL 44 1.5.1. Sector Cafetero: 44 1.5.1.1. Ley 11 de 197 44 1.5.1.2. Ley 5 de 1973 44 1.5.1.3. Ley 78 de 1989 44 1.5.1.4. Ley 9 de 1991 45 1.5.1.5. Ley 31 de 1992 45 1.5.1.6. Ley 6 de 1992 46 1.5.1.7. Ley 34 de 1993 46 1.5.1.8. Ley 174 de 1994 46 1.5.1.9. Ley 189 de 1995 46 1.5.1.10. Ley 788 de 2002 46 1.5.1.11. Ley 812 de 2003 47 1.5.1.12. Ley 1589 de 2012 47 1.5.2. Mercado de Derivados 47 1.5.2.1. Circular externa 041. Capitulo XVIII – Valorización y contabilización de derivados. 47 1.5.3. Mercado Cambiario en Colombia: 48 1.5.3.1. Ley 9 de 1991 48 1.5.3.2. Resolución externa n° 8 del 2000 y modificaciones en resolución externa n° 1 de 2013. Banco de la república 48 1.5.3.3. Decreto 1735 48 2. CORRELACIÓN ENTRE EL PRECIO INTERNO DE CAFE, PRECIO EXTERNO DEL CAFÉ Y LA TRM COMO INDICADOR DEL IMPACTO DE LA ENFERMEDAD HOLANDESA FRENTE A LA COTIZACION DEL GRANO 49 2.1 CORRELACION 49 2.2. PRECIO EXTERNO DEL CAFÉ 50 2.3. PRECIO INTERNO DEL CAFÉ 50 2.4. TRM 50 3. OPCIONES FINANCIERAS CON DIVISAS 53 3.1. OPCIONES LOOK BACK EN EL MERCADO DE DIVISAS 55 3.1.1. Supuestos de valoración de Golman, Sosin y Gatto 57 3.2. OPCIONES ASIÁTICAS CON DIVISAS 58 3.3. OPCIÓN BARRERA CON DIVISAS 59 3.3.1. Valoración de opciones por el método binomial 59 3.4. OPCIONES FINANCIERAS CON DIVISAS APLICADAS AL SECTOR CAFETERO: ANÁLISIS DE ESCENARIOS 62 3.4.1. Escenario 1 64 3.4.1.1. Valoración Opción Put Clásica Escenario 1 64 3.4.1.2.Valoración Opción Put Asiática Aritmética Escenario 1 65 3.4.1.3. Valoración Opción Put Asiática Geométrica Escenario 1 65 3.4.1.4. Valoración Opción Put Look back Precio Fijo Escenario 1 66 3.4.1.5. Valoración Opción Look Back Precio Flotante Escenario 1 66 3.4.1.6. Valoración Opción Put Barrera Down In Escenario 1 66 3.4.1.7. Cuadro Resumen Escenario 1. Cobertura Abril y Junio 67 3.4.1.8. Valoración prima por modelo de Black-Sholes 68 3.4.2. Escenario 2 70 3.4.2.1. Valoración Opción Put Clásica Escenario 2 70 3.4.2.2. Valoración Opción Put Asiática Aritmética Escenario 2 71 3.4.2.3. Valoración opción Put Asiática Geométrica Escenario 2 71 3.4.2.4. Valoración Opción Put Look Back Fija Escenario 2 72 3.4.2.5. Valoración Opción Put Look Back Flotante Escenario 2. 72 3.4.2.6. Valoración Opción Put Barrera Down In Escenario 2 72 3.4.2.7. Cuadro Resumen Escenario 2. Cobertura Agosto y Octubre 73 3.4.2.8. Valoración prima por el modelo B-S 74 3.4.3. Escenario 3 76 3.4.3.1. Valoración Opción Put Clásica Escenario 3. 76 3.4.3.2. Valoración Opción Asiática Aritmetica Escenario 3. 77 3.4.3.3. Valoración Opción Asiática Geométrica Escenario 3. 77 3.4.3.4. Valoración Opción Put Look back Fijo Escenario 3. 78 3.4.3.5. Valoración Opción Put Look back Flotante Escenario 3. 78 3.4.3.6. Valoración Opción Put Barrera Dow In Escenario 3. 78 3.4.3.7. Cuadro Resumen Escenario 3. Cobertura Junio y Septiembre. 79 3.4.3.8. Valoración prima por el modelo B-S. Escenario 3. 80 4. ACTUALES ESTRATEGIAS DE COBERTURA USADAS EN EL SECTOR CAFETERO 82 4.1 . CONTRATO DE PROTECCIÓN AL PRECIO (CPP) 82 4.2 CONTRATO DE COMPRA DE CAFÉ CON ENTREGA A FUTURO 83 4.3 PROGRAMA DE PROTECCIÓN AL INGRESO CAFETERO 83 4.4 ANALISIS COSTO BENEFICIO ESTRATEGIAS YA EXISTENTES VS. OPCION PUT DOWN IN CON DIVISAS. 84 5. OPCIONES FINANCIERAS CON DIVISAS EN COLOMBIA: VIABILIDAD DE IMPLEMENTACION 86 CONCLUSIONES 88 RECOMENDACIONES 90 BIBLIOGRAFIA 137spa
dc.format.mimetypeapplication/pdfspa
dc.language.isospaspa
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/*
dc.titleOpciones financieras con divisas como método de cobertura para el sector cafetero colombiano frente a los efectos de la enfermedad holandesa en el tipo de cambiospa
dc.title.translatedFinancial options with foreign exchange as a hedge method for the Colombian coffee sector against the effects of the Dutch disease on the exchange ratespa
dc.degree.nameIngeniero financierospa
dc.publisher.grantorUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABspa
dc.rights.localAbierto (Texto Completo)spa
dc.publisher.facultyFacultad Economía y Negociosspa
dc.publisher.programPregrado Ingeniería Financieraspa
dc.description.degreelevelPregradospa
dc.type.driverinfo:eu-repo/semantics/bachelorThesis
dc.type.localTrabajo de Gradospa
dc.type.coarhttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1f
dc.subject.keywordsFinancial engineeringspa
dc.subject.keywordsFinancial analysisspa
dc.subject.keywordsFinancial managenmentspa
dc.subject.keywordsInvestigationspa
dc.subject.keywordsCoffee sectorspa
dc.subject.keywordsMarket representative ratespa
dc.subject.keywordsRiskspa
dc.subject.keywordsCurrencyspa
dc.subject.keywordsDutch diseasespa
dc.subject.keywordsExterior changespa
dc.subject.keywordsInternational financial marketspa
dc.identifier.instnameinstname:Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABspa
dc.identifier.reponamereponame:Repositorio Institucional UNABspa
dc.type.hasversioninfo:eu-repo/semantics/acceptedVersion
dc.rights.accessrightsinfo:eu-repo/semantics/openAccessspa
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dc.contributor.cvlacChaparro Cediel, Natalia [0000012977]spa
dc.subject.lembAnálisis financierospa
dc.subject.lembGestión financieraspa
dc.subject.lembIngeniería financieraspa
dc.subject.lembInvestigaciónspa
dc.subject.lembCambio exteriorspa
dc.subject.lembMercado financiero internacionalspa
dc.identifier.repourlrepourl:https://repository.unab.edu.cospa
dc.description.abstractenglishThis paper discusses the use of foreign exchange and financial options hedging method for the coffee sector from the point of view of the domestic producer, understanding that the internal quote obtains grain price variable grain futures contracts on the New York Exchange, paid premium quality Colombian coffee and soft Representative Market Rate (quote peso / dollar), this variable can be affected by currency risk and the effects that cause Dutch disease on the Colombian economy, so options are implemented to cover the value of the currency and recalculate the domestic price of coffee at the time of sale of the grain.spa
dc.subject.proposalSector cafeterospa
dc.subject.proposalEnfermedad holandesaspa
dc.subject.proposalTasa representativa del mercadospa
dc.subject.proposalRiesgospa
dc.subject.proposalDivisaspa
dc.type.redcolhttp://purl.org/redcol/resource_type/TP
dc.rights.creativecommonsAtribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombia*
dc.coverage.campusUNAB Campus Bucaramangaspa
dc.description.learningmodalityModalidad Presencialspa


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