Mostrar el registro sencillo del ítem

dc.contributor.advisorLuna González, Edgar
dc.contributor.authorRodríguez Uribe, Alexandra
dc.contributor.authorBarón Tarazona, Leydi Carolina
dc.coverage.spatialColombiaspa
dc.coverage.temporal2008spa
dc.date.accessioned2021-08-19T23:08:35Z
dc.date.available2021-08-19T23:08:35Z
dc.date.issued2008-11-18
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/20.500.12749/13934
dc.description.abstractEste proyecto de grado tiene como fin, determinar la aplicación de dos tipos de opciones exóticas: las compuestas y las asiáticas, sobre dos tipos de activos subyacentes: el Dólar y el IGBC en el mercado colombiano. En primer lugar, se explica en qué consiste el mercado de derivados, específicamente el mercado de las opciones asiáticas y compuestas en Latinoamérica, su evolución y sus antecedentes, ya que al tener una base de información fundamentada, se obtienen mejores resultados en la valoración de las mismas. Así mismo, en este trabajo, se expone la estructura y funcionamiento de las opciones asiáticas y compuestas, todo lo relacionado a ellas, tal como, conceptos fundamentales, teorías, fórmulas y modelos tanto numéricos como analíticos que permiten valorarlas. Estos modelos tuvieron su aplicación en una herramienta financiera en Excel que fue creada exclusivamente para calcular el precio de las opciones asiáticas y compuestas sobre la TRM y el IGBC. También se observan aquellas ganancias y pérdidas que se obtienen al pactar cualquiera de los dos tipos de opciones. Por otra parte, se presenta un análisis descriptivo de las series TRM e IGBC, donde se realiza la recolección de datos históricos de los activos subyacentes de las opciones, para un intervalo de tiempo de un año, con el fin de calcular la variable fundamental de los productos derivados: la volatilidad, por medio de la metodología dinámica, para que la valoración sea más precisa. A partir de los datos históricos, se crean gráficos de dispersión para determinar los datos atípicos, es decir aquellos datos que se encuentran muy alejados de la parte central de la gráfica; se grafica el histograma con el fin de observar cómo está formada la distribución y para ésto se calculan variables como la curtosis, el coeficiente de asimetría y el jarque bera con el fin de analizar el comportamiento de las series. De igual forma, este trabajo muestra cuatro casos, analizados desde el punto de vista del emisor, teniendo en cuenta a cuatro tipos de inversionistas: importador, exportador, accionista y futuro accionista, que deciden comprar opciones asiáticas o compuestas para cubrir riesgo de precio de dos tipos de activos subyacentes: la TRM y el IGBC, de acuerdo a la expectativa de precio que estos actores del mercado tienen. La simulación de estos escenarios consiste en variar el futuro precio Spot del subyacente mediante la revaluación o devaluación de la moneda o mediante un porcentaje proyectado en que puede subir o bajar el IGBC. Por esto se presentan tres escenarios (optimista, moderado, pesimista) en cada caso planteado.spa
dc.description.tableofcontentsINTRODUCCIÓN ………………………………. 1 OBJETIVO GENERAL Y ESPECÍFICOS ………………………………. 2 1. EVOLUCIÓN Y ANTECEDENTES ....………..……….…………. 3 1.1. Opciones asiáticas ………………………………. 4 1.2.Opciones compuestas ………………………………. 5 1.3 Derivados en Latinoamérica …….……..…………………. 6 1.3.1. Colombia ………………………………. 6 1.3.2. Brasil ………..….…………………. 8 1.3.3. México ………………………………. 9 1.3.4. Argentina ………………………………. 11 2. FUNCIONAMIENTO Y ESTRUCTURA …………….…………………. 12 2.1. Opciones asiáticas ………………….……………. 13 2.1.1 Clasificación ……………………….………. 13 2.1.2 Características …………………………….…. 14 2.1.3 Ventajas ……………………………….. 15 2.2. Opciones compuestas …….…………………………. 17 2.2.1. Clasificación ……………….………………. 17 2.2.2. Características ……………………….………. 18 2.2.3 Ventajas …………………….…………. 19 2.3. Modelo Black Scholes …………………………….…. 19 2.3.1 General …………………………….…. 20 2.3.2 Divisas ……………………………….. 22 2.3.3. Índices …………………………….…. 22 2.3.4. Asiáticas ……………………….………. 23 2.3.4.1. Promedio aritmético …………………………….…. 23 2.3.4.2. Promedio geométrico …………………………….…. 24 2.3.5. Compuestas ……………………………….. 26 2.3.5.1. Call sobre Call ……………………….………. 26 2.3.5.2. Call sobre Put ……………….………………. 27 2.3.5.3. Put sobre Call ……………………………….. 27 2.3.5.4. Put sobre Put ……………………………….. 27 2.4. Modelo Binomial ……………………………….. 27 2.5. Diferencias entre modelos ……………………………….. 29 2.6. Funciones Utilidad ……………………………….. 30 3. METODOLOGÍA PARA EL MANEJO Y DESARROLLO DE LA HERRAMIENTA FINANCIERA ……………………………….. 31 3.1. Descripción ……………………………….. 31 3.1.1. Datos de entrada ……………………………….. 32 3.1.2. Estadística descriptiva ……………………………….. 34 3.1.3. Valoración ……………………………….. 34 3.1.4. Escenarios ……………………………….. 37 3.2. Resultados obtenidos ...……………………….…….. 37 3.2.1. Estadística descriptiva ………………………….……. 37 3.2.2. Datos de entrada ……………………………….. 42 3.2.3. Valoración ………………………….……. 48 3.2.3.1. Asiáticas ………………………….……. 49 3.2.3.2. Compuesta ……………………………….. 56 3.2.4. Validación ……………………………….. 64 3.2.4.1. Asiáticas ………………………….……. 65 3.2.4.2. Compuesta ……………………………….. 68 4. SIMULACIÓN ESCENARIOS ……………………………….. 70 4.1. Pesimista ……………………………….. 71 4.2.Moderado ……………………………….. 72 4.3. Optimista ……………………………….. 73 4.4. Casos ……………………………….. 73 5. CONCLUSIONES ……………………………….. 86 BIBLIOGRAFÍA ……………………………….. 89spa
dc.format.mimetypeapplication/pdfspa
dc.language.isospaspa
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/*
dc.titleAplicación de opciones exóticas compuestas y asiáticas en Colombiaspa
dc.title.translatedComposite and Asian exotic options application in Colombiaspa
dc.degree.nameIngeniero financierospa
dc.publisher.grantorUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABspa
dc.rights.localAbierto (Texto Completo)spa
dc.publisher.facultyFacultad Economía y Negociosspa
dc.publisher.programPregrado Ingeniería Financieraspa
dc.description.degreelevelPregradospa
dc.type.driverinfo:eu-repo/semantics/bachelorThesis
dc.type.localTrabajo de Gradospa
dc.type.coarhttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1f
dc.subject.keywordsFinancial engineeringspa
dc.subject.keywordsFinancial analysisspa
dc.subject.keywordsFinancial managenmentspa
dc.subject.keywordsInvestigationspa
dc.subject.keywordsDerivatives marketspa
dc.subject.keywordsFinancial assetsspa
dc.subject.keywordsShareholdersspa
dc.subject.keywordsInvestorsspa
dc.subject.keywordsTransmitterspa
dc.identifier.instnameinstname:Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABspa
dc.identifier.reponamereponame:Repositorio Institucional UNABspa
dc.type.hasversioninfo:eu-repo/semantics/acceptedVersion
dc.rights.accessrightsinfo:eu-repo/semantics/openAccessspa
dc.rights.accessrightshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2spa
dc.relation.referencesCHESNEY, Marc; HERNANDEZ TRILLO, Fausto; MAROIS, Bernard y WOJAKOWSKI, Rafal. El manejo del riesgo cambiario: las opciones sobre divisas. 1 ed. México D.F., México : Limusa, 2002. 9 v.spa
dc.relation.referencesDE LARA, Alfonso. Productos derivados financieros. México D.F., México : Limusa, 2006. v.2, p.27-36. v.6, p. 81-108.spa
dc.relation.referencesFERRAN ARANAZ, Magdalena. SPSS para Windows: análisis estadístico. Madrid, España : McGraw Hill / Interamericana de España, 2001. 17 v.spa
dc.relation.referencesGARCÍA M., Juan José; SANCHA D., María Pilar; TEJERO R., Concepción y TOSCANO P., David. Opciones Exóticas. Boletín ICE Económico No 2673. España, 2000. p. 1-8.spa
dc.relation.referencesHULL, John C. Options, Futures and Other Derivates. 5 ed. New Yersey, Estados Unidos : Prentice Hall, 2003. v.12, p. 234-252. v.14, p. 299-319. v.19, p. 435-445.spa
dc.relation.referencesINTRODUCCIÓN A los derivados. 1 ed. Barcelona, España : Gestión 2000, 2001. v.3, p. 71-99.spa
dc.relation.referencesLAMOTHE FERNÁNDEZ, Prosper. Opciones financieras: Un enfoque fundamental. 1 ed. Madrid, España : McGraw Hill / Interamericana de España, 1993. v.4, p. 63-103. v.5, p. 105-126. v.6, p. 129-144. v.11, p. 255-271.spa
dc.relation.referencesLAMOTHE FERNÁNDEZ, Prosper y PÉREZ SOMALO, Miguel. Opciones financieras y productos estructurados. 2 ed. Madrid, España : McGraw Hill / Interamericana de España. v.4, p. 79-80; 103-104.spa
dc.relation.referencesLAMOTHE FERNÁNDEZ, Prosper y PÉREZ SOMALO, Miguel. Opciones financieras y Productos estructurados. 3 ed. Madrid, España : McGraw Hill / Interamericana de España, 2006. v.5; v.11, p. 320-323; 342-344.spa
dc.relation.referencesRODRÍGUEZ DE CASTRO. Introducción al análisis de productos derivados. México D.F., México : Limusa, 1998. v.7, p 131-228.spa
dc.relation.referencesVENEGAS MARTINEZ, Francisco. Productos derivados y decisiones económicas bajo incertidumbre. Thomson. v.22, p. 255-263. v.32, p. 367-369. v.37, p. 417-421.spa
dc.relation.referencesVILARIÑO SANZ, Ángel; PEREZ RAMIREZ, Jorge; GARCIA MARTINEZ, Fernando. Derivados. Madrid, España : PEARSON EDUACIÓN, 2008. v.3, p. 36-39; 48-49 v.3, p. 78-79; 86.spa
dc.relation.referencesCÁRDENAS SANTA M., Patricia. El mercado de derivados en Colombia: Una mejor administración del riesgo. La Semana Económica No. 526, 2005.spa
dc.relation.referencesCORZO, Teresa y VIGURIA Carolina. Opciones asiáticas: los menores riesgos. 1 ed. Madrid, España, 2001. p. 2-23.spa
dc.relation.referencesCRESPO EXPERT, José Luis. Utilización práctica de las opciones compuestas y “Rainbow”. Boletín ICE Económico No 2710. España, 2001. p. 3-11.spa
dc.relation.referencesCRESPO EXPERT, José Luis. Utilización práctica de las opciones exóticas: asiáticas y barrera. Boletín ICE Económico No 2686. España, 2001. p. 1-8.spa
dc.relation.referencesCASTELLANOS, Julián Andrés. Valoración de las opciones exóticas. Bucaramanga, 2005. Trabajo de grado (Ingeniero Financiero). Universidad Autónoma de Bucaramanga. Facultad de Ingeniería Financiera. Cobertura y especulación.spa
dc.relation.referencesGlobalDerivativesv3_0-AsianOptions.mht, Joomla software GNU/GPL License, 2008.spa
dc.relation.referencesGlobalDerivativesv3_0-CompoundOptions.mht, Joomla software GNU/GPL License, 2008.spa
dc.relation.referencesBolsa de Valores de Colombia. http://200.1.86.226:8080/cursos/administracion/editor/homeFiles/Mercado_de_Derivados_Colombia.pdfspa
dc.relation.referencesBolsa de Valores de Colombia. http://www.bvc.com.co/bvcweb/mostrarpagina.jsp?codpage=27spa
dc.relation.referencesGrupo Aval. Bogotá, Colombia, 2000. URL:http://www.grupoaval.com./oc4j/portales/jsp/historicoindicadores.jsp?indi=1.spa
dc.relation.referencesGrupo Aval. Bogotá, Colombia, 2000. URL:http://www.grupoaval.com./oc4j/portales/jsp/historicoindicadores.jsp?indi=481spa
dc.relation.referenceshttp://research.stlouisfed.org/fred2/series/WTB3MS?cid=116spa
dc.contributor.cvlacLuna González, Edgar [0001325396]spa
dc.contributor.googlescholarLuna González, Edgar [W0vVKA4AAAAJ]spa
dc.subject.lembAnálisis financierospa
dc.subject.lembIngeniería financieraspa
dc.subject.lembGestión financieraspa
dc.subject.lembInvestigaciónspa
dc.identifier.repourlrepourl:https://repository.unab.edu.cospa
dc.description.abstractenglishThe purpose of this degree project is to determine the application of two types of exotic options: compound and Asian, on two types of underlying assets: the Dollar and the IGBC in the Colombian market. In the first place, it explains what the derivatives market consists of, specifically the market for Asian and compound options in Latin America, its evolution and its background, since having a well-founded information base, better results are obtained in the valuation of the same. Likewise, in this work, the structure and operation of Asian and composite options are exposed, everything related to them, such as fundamental concepts, theories, formulas and both numerical and analytical models that allow them to be valued. These models were applied in a financial tool in Excel that was created exclusively to calculate the price of Asian and composite options on the TRM and the IGBC. Those gains and losses that are obtained when agreeing either of the two types of options are also observed. On the other hand, a descriptive analysis of the TRM and IGBC series is presented, where the historical data of the underlying assets of the options is collected, for a time interval of one year, in order to calculate the fundamental variable of derivative products: volatility, by means of the dynamic methodology, so that the valuation is more precise. From the historical data, scatter charts are created to determine the outliers, that is, those data that are very far from the central part of the graph; The histogram is graphed in order to observe how the distribution is formed and for this variables such as kurtosis, the skewness coefficient and the jarque bera are calculated in order to analyze the behavior of the series. Similarly, this work shows four cases, analyzed from the point of view of the issuer, taking into account four types of investors: importer, exporter, shareholder and future shareholder, who decide to buy Asian or compound options to hedge price risk of two types of underlying assets: the TRM and the IGBC, according to the price expectation that these market players have. The simulation of these scenarios consists of varying the future Spot price of the underlying by means of the revaluation or devaluation of the currency or by means of a projected percentage in which the IGBC can rise or fall. For this reason, three scenarios are presented (optimistic, moderate, pessimistic) in each case presented.spa
dc.subject.proposalMercado de derivadosspa
dc.subject.proposalActivos financierosspa
dc.subject.proposalAccionistasspa
dc.subject.proposalInversionistasspa
dc.subject.proposalEmisorspa
dc.type.redcolhttp://purl.org/redcol/resource_type/TP
dc.rights.creativecommonsAtribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombia*
dc.coverage.campusUNAB Campus Bucaramangaspa
dc.description.learningmodalityModalidad Presencialspa


Ficheros en el ítem

Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail

Este ítem aparece en la(s) siguiente(s) colección(ones)

Mostrar el registro sencillo del ítem

Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombia
Excepto si se señala otra cosa, la licencia del ítem se describe como Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombia