Show simple item record

dc.contributor.advisorMacías Villalba, Gloria Inés
dc.contributor.authorCruz Medina, Alix Elvira
dc.contributor.authorCaro Ortiz, Lina María
dc.coverage.spatialBucaramanga (Santander, Colombia)spa
dc.coverage.temporal2012spa
dc.date.accessioned2021-08-04T19:17:55Z
dc.date.available2021-08-04T19:17:55Z
dc.date.issued2012-04-23
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/20.500.12749/13664
dc.description.abstractEn este documento se presenta la propuesta del diseño de una estrategia de cobertura para el riesgo de precio de los commodities maíz, fríjol y torta de soja a la empresa Incubadora Santander S.A debido al riesgo que presenta y la necesidad de cubrirse. El trabajo fue elaborado en tres etapas: desarrollo del análisis técnico y fundamental de los commodities mencionados para valorar su tendencia y volatilidad histórica; elaboración de estrategias de cobertura de riesgo de precio con futuros ya que la empresa ha manejado este tipo de instrumento financiero durante varios años y evaluación de diferentes escenarios para las estrategias propuestas.spa
dc.description.tableofcontentsINTRODUCCIÓN 19 1. ANÁLISIS FUNDAMENTAL 21 1.1 ANÁLISIS FUNDAMENTAL DEL MAÍZ 23 1.1.1 Consumo Mundial. 23 1.1.2 Producción: 24 1.1.3 Análisis histórico de la producción 26 1.1.4 Existencias: 29 1.1.5 Exportaciones e Importaciones del Maíz 32 1.1.6 Áreas de siembra y cosecha 34 1.1.7 Clima 35 1.1.8 Condiciones Económicas y Políticas 36 1.2 ANÁLISIS FUNDAMENTAL DE LA TORTA DE SOJA 40 1.2.1 Consumo Mundial 40 1.2.2 Producción de Soya 41 1.2.3 Análisis histórico de la producción: 42 1.2.4 Existencias de la Soya 44 1.2.5 Exportaciones e Importaciones de la Soja 47 1.2.6 Áreas de siembra en Estados Unidos y Argentina 48 1.2.7 Clima: 49 1.2.8 Condiciones Políticas y Noticias: 50 1.3 ANÁLISIS FUNDAMENTAL DEL FRÍJOL 52 1.3.1 Consumo mundial: 52 1.3.2 Producción: 53 1.3.3 Análisis de la producción: 54 1.3.4 Producción del Fríjol en Argentina y Estados: 55 1.3.5 Exportaciones e Importaciones 57 1.3.6 Área de siembra y cosecha 58 1.3.7 Clima 59 1.3.8 Condiciones económicas y políticas: 60 2. ANÁLISIS TÉCNICO. 61 2.1 ANÁLISIS TÉCNICO DEL MAÍZ: 63 2.1.1 Mercado del Maíz en Estados Unidos 63 2.1.1.1 Mercado de contado o Spot del maíz en Estados Unidos: 63 2.1.1.2 Futuro del maíz: 69 2.1.2 Mercado en Argentina del Maíz 73 2.1.3 Análisis de Datos del Futuro del Maíz y el Spot del Maíz 76 2.1.4 Análisis de Base 77 2.2 ANÁLISIS TÉCNICO DE LA TORTA DE SOJA 80 2.2.1 Mercado de la Torta de Soja en Estados Unidos 80 2.2.1.1 Mercado de contado o Spot del maíz en Estados Unidos: 80 2.2.1.2 Futuro de la Torta de Soja: 83 2.2.2 Mercado en Argentina de la Torta de Soja 87 2.2.3 Análisis de Datos del Futuro y el Spot de la Torta de Soja: 91 2.2.4 Análisis de Base 93 2.3 ANÁLISIS TÉCNICO DEL FRÍJOL: 95 2.3.1 Mercado del Fríjol en Estados Unidos 95 2.3.1.1 Mercado de contado o Spot del Fríjol en Estados Unidos: 95 2.3.1.1 Futuro del Fríjol: 99 2.2.3 Análisis de datos para el spot y el futuro del Fríjol 102 2.3.3 Análisis de Base 104 3 PROPUESTA DE COBERTURA CON FUTUROS PARA LA EMPRESA INCUBADORA SANTANDER S.A 106 3.1 Descripción de la empresa 106 3.2 Exposición al riesgo de precio 107 3.3 Productos financieros usados por Incubadora Santander S.A 109 3.4 Mercado de Futuros 112 3.5 Estrategias de cobertura con futuros 115 3.5.1 Ejecución al vencimiento del contrato 115 3.5.2 Compensación antes del vencimiento usando la base 118 3.5.3 Enlace de Cobertura o Rolling the Hedge Forward. 124 3.5.4 Ratio de cobertura óptimo de mínima varianza: 125 4 CONCLUSIONES 128 BIBLIOGRAFÌA 130spa
dc.format.mimetypeapplication/pdfspa
dc.language.isospaspa
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/*
dc.titleDiseño de una estrategia de cobertura para el riesgo de precio de los commodities maíz, fríjol y torta de soja a la empresa Incubadora Santander S.Aspa
dc.title.translatedDesign of a hedging strategy for the price risk of the commodities corn, beans and soybean cake to the company Incubadora Santander S.Aspa
dc.degree.nameIngeniero financierospa
dc.publisher.grantorUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABspa
dc.rights.localAbierto (Texto Completo)spa
dc.publisher.facultyFacultad Ciencias Económicas, Administrativas y Contablesspa
dc.publisher.programPregrado Ingeniería Financieraspa
dc.description.degreelevelPregradospa
dc.type.driverinfo:eu-repo/semantics/bachelorThesis
dc.type.localTrabajo de Gradospa
dc.type.coarhttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1f
dc.subject.keywordsFinancial engineeringspa
dc.subject.keywordsFinancial analysisspa
dc.subject.keywordsFinancial managenmentspa
dc.subject.keywordsInvestigationspa
dc.subject.keywordsPricespa
dc.subject.keywordsHedging riskspa
dc.subject.keywordsVolatilityspa
dc.subject.keywordsFinancial instrumentsspa
dc.identifier.instnameinstname:Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABspa
dc.identifier.reponamereponame:Repositorio Institucional UNABspa
dc.type.hasversioninfo:eu-repo/semantics/acceptedVersion
dc.rights.accessrightsinfo:eu-repo/semantics/openAccessspa
dc.rights.accessrightshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2spa
dc.relation.referencesLAMOTHE FERNANDEZ, Prosper, SOMALO, Miguel; “Opciones Financieras y Productos Estructurados”; Segunda Edición; Ed Mc Graw-Hill; Madrid, España; 2003.spa
dc.relation.referencesARIAS PUERTA, Jairo Hernando; “Las Bolsas de Productos: una alternativa para la modernización de la comercialización y el financiamiento del sector agropecuario en los países en desarrollo”; Primera Edición; Ed Bolsa Nacional Agropecuaria; Colombia; 2001.spa
dc.relation.referencesHULL, John C; “Introducción a los mercados de futuros y opción”; Sexta Edicion; Ed Pearson Educación; México; 2009.spa
dc.relation.referencesBOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA, Riesgo de Precio, 30 de Agosto de 2011. http://www.bna.com.co:8080/Productos/OtrasnegociacionesBNA/ProgramadeCoberturas/CotizacionesyUnidades/RiesgodePrecio/tabid/200/Default.aspxspa
dc.relation.referencesDIARIO OFICIAL DE LA AGENCIA DE NOTICIAS TELAM, Reunión de la economía de G-20, sep. 1 de 2011. http://www.telam.com.ar/vernota.php?tipo=N&idPub=235572&id=444694&dis=1&sec03spa
dc.relation.referencesCOLOMBIA.ACAMBIODE.COM, Informe de empresas colombianas, agosto 31 de 2011. http://colombia.acambiode.com/empresa/incubadora-santander-s-a_252556spa
dc.relation.referencesSERRANO, José Luis, Historia del riesgo, sep. 1 de 2011. http://www.paralelo36andalucia.com/historia-del-riesgo/spa
dc.relation.referencesCORREDORES DE BOLSA DE PRODUCTOS, Chile, sep. 5 de 2011. http://www.factorline.cl/corredora.phpspa
dc.relation.referencesCOMERCIALIZADORA DE TRIGO S.A, “Evaluación de estrategias alternativas de cobertura ante fluctuaciones de precios de productos agrícolas: estudio del mercado del trigo en chile y en el extranjero”, Chile, sep. 6 de 2011. http://www.cotrisa.cl/actualidad/doc/cotrisa-dictuc_julio2011.pdfspa
dc.relation.referencesCABRINI ,SILVINA, “Relaciones Espaciales en el Precio de Soja: Implicancia para Firmas de Argentina que toman Coberturas de Precios en el Chicago Board of Trade”, Argentina, sep 12 de 2011 http://www.monocultivos.com/soja/publicaciones/CabriniPreciosSojaCobertura07.pdfspa
dc.relation.referencesROJAS, DAVID Y J. L, “Mercado de futuros, alternativa de protección de precios para los industriales transformadores del grano de trigo en México”, México, septiembre 11 de 2011. http://www.spentamexico.org/v3-n2/3(2)%20105-144.pdfspa
dc.relation.referencesCNN EXPANSION, El maíz se cubre en los mercados, septiembre 6 del 2011 http://www.cnnexpansion.com/economia/2011/01/21/maiz-coberturas-mexico-cnnexpansionspa
dc.relation.referencesLA REPUBLICA, “Maiceros ¿Listos para transar en las grandes ligas?”, Agosto 31del 2011 http://www.larepublica.co/archivos/FINANZAS/2011-08-31/maiceros--listos-para-transar-en-las-grandes-ligas-_136685.phpspa
dc.relation.referenceshttp://eye.colombianproductions.com/index.php?option=com_content&view=article&id=730:agricultores-de-maiz-ia-tomar-cobertura-de-precio&catid=37:noticias&Itemid=54spa
dc.relation.referencesAntecedentes del mercado de futuros. http://acciones.infobolsa.es/Antecedentes-del-mercado-de-futuros.htmlspa
dc.relation.referencesCME GROUP, “Guía de auto estudio sobre Cobertura con Futuros y Opciones de Granos y Oleaginosas”, Sep. 12 de 2011. http://www.cmegroup.com/trading/agricultural/files/AC216_GrainOilseed_Hedging_Guide_SPN.PDFspa
dc.relation.referencesGABRIEL HERÁNDEZ ARANDA, FABIÁN SORIAN, “Volatilidad de los precios de mercados de futuros de commodities primarios”, Ecuador. https://www.dspace.espol.edu.ec/bitstream/123456789/716/1/1334.pdfspa
dc.relation.referencesBOLSA DE MERCADORIAS Y FUTUROS Y BOLSA DE VALORES DE SÃO PAULO (BM&FBOVESPA), Mercado de futuros y materias primas, septiembre 5 del 2011. http://www.bmfbovespa.com.br/pt-br/mercados/mercadorias-e-futuros.aspx?idioma=pt-brspa
dc.relation.referencesAnálisis de la evolución del componente estacional del precio de la soja en Argentina. Implicaciones para el productor agropecuario, Argentina, sep.6 de 2011. http://www.bcr.com.ar/Publicaciones/investigaciones/componente%20estacional_lazzatti_pacheco.pdfspa
dc.relation.referencesORGANIZACIÓN DE LAS NACIONES UNIDAS PARA LA ALIMENTACIÓN Y LA AGRICULTURA (FAO), Usos del maíz. http://www.fao.org/docrep/003/X7650S/x7650s08.htm#TopOfPagespa
dc.relation.referencesUNITED STATES DEPARTMENT OF AGRICULTURE, Hojas informativas de Estados Unidos. http://www.ers.usda.gov/statefacts/spa
dc.relation.referencesVOZ DE AMERICA, “calor afecta al maíz y al trigo”, Mayo 9 del 2011 http://www.voanews.com/spanish/news/Ecology/calor-maiz-trigo-121492189.htmlspa
dc.relation.referencesVOZ DE AMERICA, “Mal tiempo afecta siembra de maíz en EE.UU, Mayo 6 del 2008”. http://www.voanoticias.com/content/article-2008-05-06-voa15/37141.htmlspa
dc.relation.referencesVOZ DE AMERICA, “EE.UU mantiene subsidios al etanol”, Junio 15 del 2011. http://www.voanews.com/spanish/news/economy/estados-unidos-mantiene-subsiidios-etanol-123908949.htmlspa
dc.relation.referencesORGANIZACIÓN DE LAS NACIONES UNIDAS PARA LA ALIMENTACIÓN Y LA AGRICULTURA (FAO), “Proyecto sobre la bioenergía y criterios e indicadores para la seguridad alimentaria”. http://www.fao.org/docrep/015/i2617s/i2617s00.pdfspa
dc.relation.referencesORGANIZACIÓN DE LAS NACIONES UNIDAS PARA LA ALIMENTACIÓN Y LA AGRICULTURA (FAO), “Perspectivas alimentarias”. http://www.fao.org/giews/spanish/fo/index.htmspa
dc.relation.referencesORGANIZACIÓN DE LAS NACIONES UNIDAS PARA LA ALIMENTACIÓN Y LA AGRICULTURA (FAO), Datos agrícolas por país/producto. http://faostat.fao.org/site/339/default.aspxspa
dc.relation.referencesASOCIACIÓN MAIZ Y SORGO ARGENTINO, “Desafios y oportunidades para las cadenas de valor del Maiz y Sorgo Argentinos 2008/2017”, Argentina, Julio 2008. http://www.maizar.org.ar/documentos/282_desyopor.pdfspa
dc.relation.referencesNORTH CENTRAL IPM CENTER http://www.ipmcenters.org/cropprofiles/ListCropProfiles.cfm?typeorg=crop&USDARegion=National%20Sitespa
dc.relation.referencesLA NACION, “Volvió a subir el precio de la soja”, Argentina, Febrero 2 del 2012. http://www.lanacion.com.ar/1445206-volvio-a-subir-el-precio-de-la-%20Jueves%202%20de%20febrero%202012spa
dc.relation.referencesTERRA, “Informe norteamericano deprimió precios locales de la soja”, 13 de febrero del 2012. http://noticias.terra.com.ar/informe-norteamericano-deprimio-precios-locales-de-la-,9d628040a2875310VgnVCM5000009cf154d0RCRD.htmlspa
dc.relation.referencesINFOCAMPO, “Proyectan fuerte baja del precio del maíz y la soja en 2012/13”. http://infocampo.com.ar/nota/campo/30121/proyectan-fuerte-baja-del-precio-del-maiz-y-la-soja-en-201213.spa
dc.relation.referencesFEDERACION NACIONAL DE CULTIVADORES DE CEREALES Y LEGUMINOSAS, características del frijol. http://www.fenalce.org/pagina.php?p_a=51spa
dc.relation.referencesLA NACION, “Precio del maíz amenaza costos de la avicultura”, Colombia, Febrero 27 del 2012. http://www.lanacion.com.co/2012/02/27/precio-del-maiz-amenaza-costos-de-la-avicultura/spa
dc.relation.referencesSIPSE.COM, esperan alza en el precio de granos. http://www.sipse.com/noticias/144220-esperan-alza-precio-granos.htmlspa
dc.relation.referencesLA POLITICA ONLINE, “Prevén suba de precios de los commodities y se debilitan las chances de bajar retenciones”, Noviembre 4 del 2010. http://www.lapoliticaonline.com/noticias/val/69074/las-medidas-de-bernanke-garantizan-que-seguiran-los-precios-record-de-la-soja.htmlspa
dc.relation.referencesAGENCIA FEDERAL DE NOTICIAS, “El pronóstico de lluvia presionó el precio de la soja hacia la baja”, Argentina, 24 de enero del 2011. http://www.derf.com.ar/despachos.asp?cod_des=394729&ID_Seccion=20spa
dc.relation.referencesPLATAFORMA SOJA, Información destacada, Argentina. http://www.monocultivos.com/basedatos/DatosArgentina.htmspa
dc.relation.referencesDIARIO UNO, “Desde hoy solo podrán sacar plata con debito en el exterior con una cuenta en dólares”, Argentina, Abril 3 de 2012.spa
dc.relation.referencesBOLSA DE COMERCIO DE ROSARIO, Capacitación “Introducción a los futuros y opciones”, Juan José Battaglia, Jbattaglia@rofex.com.arspa
dc.relation.referencesCME GROUP, “Guía de auto estudio sobre Cobertura con Futuros y Opciones de Granos y Oleaginosas”, Sep. 12 de 2011. http://www.cmegroup.com/trading/agricultural/files/AC216_GrainOilseed_Hedging_Guide_SPN.PDFspa
dc.relation.referencesSLIDESHARE, “Plan de proyecto de grado: Diagnostico, rediseño y mejoramiento de los procesos críticos de la planta de Incubación perteneciente a la empresa Incubadora Santander S.A”, 2008. http://www.slideshare.net/jdmm09/anteproyecto-5070856spa
dc.relation.referencesCOMERCIALIZADORA DE TRIGO (COTRIZA). http://www.cotrisa.cl/spa
dc.relation.referencesQUEDELIBROS.COM, “Análisis técnico de los mercados Financieros”, MURPHY, John J. http://www.quedelibros.com/libro/32679/Analisis-Tecnico-De-Los-Mercados-Financieros.htmlspa
dc.relation.referencesMERCADO A TERMINO DE ROSARIO (ROFEX), Informe derivados de Commodities, Marzo 2012. http://www.rofex.com.ar/upload/informe_mensual/Informe%20DDC%2003-12.pdfspa
dc.relation.referencesMERCADO A TERMINO DE ROSARIO (ROFEX), especificaciones contrato de soja. http://www.rofex.com.ar/productos/agropecuario2.asp?idproducto=8spa
dc.relation.referencesMERCADO A TERMINO DE ROSARIO (ROFEX), especificaciones contrato de maíz. http://www.rofex.com.ar/productos/agropecuario2.asp?idproducto=10spa
dc.relation.referencesCME GROUP, especificación contrato de maíz. http://www.cmegroup.com/trading/agricultural/grain-and-oilseed/corn_contract_specifications.htmlspa
dc.relation.referencesCME GROUP, especificación contrato de torta de soja. http://www.cmegroup.com/trading/agricultural/grain-and-oilseed/soybean-meal_contract_specifications.htmlspa
dc.relation.referencesCME GROUP, especificación contrato de frijol. http://www.cmegroup.com/trading/agricultural/grain-and-oilseed/soybean_contract_specifications.htmlspa
dc.relation.referencesCENTRO DE ESTADISTICAS DE MERCADO, Argentina. http://www.rofex.com.ar/cem/Spot.aspxspa
dc.contributor.cvlacMacías Villalba, Gloria Inés [0000290980]spa
dc.contributor.googlescholarMacías Villalba, Gloria Inés [XmXMLUAAAAJ]spa
dc.contributor.orcidMacías Villalba, Gloria Inés [0000-0001-5897-181X]spa
dc.subject.lembAnálisis financierospa
dc.subject.lembIngeniería financieraspa
dc.subject.lembGestión financieraspa
dc.subject.lembInvestigaciónspa
dc.identifier.repourlrepourl:https://repository.unab.edu.cospa
dc.description.abstractenglishThis document presents the proposal for the design of a hedging strategy for the price risk of the commodities corn, beans and soybean cake to the company Incubadora Santander S.A due to the risk it presents and the need to hedge. The work was prepared in three stages: development of the technical and fundamental analysis of the mentioned commodities to assess their trend and historical volatility; elaboration of price risk hedging strategies with futures since the company has handled this type of financial instrument for several years and evaluation of different scenarios for the proposed strategies.spa
dc.subject.proposalPreciospa
dc.subject.proposalRiesgo coberturaspa
dc.subject.proposalVolatilidadspa
dc.subject.proposalInstrumentos financierosspa
dc.type.redcolhttp://purl.org/redcol/resource_type/TP
dc.rights.creativecommonsAtribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombia*


Files in this item

Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail

This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record

Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombia
Except where otherwise noted, this item's license is described as Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombia